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《數(shù)字領(lǐng)航企業(yè)上市輔導(dǎo)：北交所直聯(lián)審核案例》

北交所直聯(lián)審核監(jiān)管機(jī)制（以下簡(jiǎn)稱“直聯(lián)機(jī)制”）自2022年12月推出以來(lái)，已成為優(yōu)質(zhì)企業(yè)登陸資本市場(chǎng)的“快車(chē)道”。截至2025年2月，已有61家企業(yè)通過(guò)該機(jī)制在新三板掛牌并同步啟動(dòng)北交所上市計(jì)劃，其中20家已獲北交所受理，2家成功上市，1家已過(guò)會(huì)。本文結(jié)合政策背景與典型案例，深度解碼直聯(lián)機(jī)制的紅利與審核邏輯。

一、政策紅利：效率與服務(wù)的雙重升級(jí)

直聯(lián)機(jī)制通過(guò)內(nèi)部流程再造，聯(lián)動(dòng)“掛牌審核—日常監(jiān)管—上市審核”全環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌滿一年后1-2個(gè)月內(nèi)完成北交所上市（即“12+1”“12+2”模式）。與傳統(tǒng)路徑相比，此舉可為企業(yè)節(jié)約約半年時(shí)間。

核心優(yōu)勢(shì)：

審核效率顯著提升：掛牌審核環(huán)節(jié)最快1日內(nèi)受理、2日內(nèi)反饋（如瑞能半導(dǎo)體、萬(wàn)達(dá)軸承案例）4；上市審核階段問(wèn)詢輪次精簡(jiǎn)，掛牌階段已核實(shí)事項(xiàng)原則上不再重復(fù)問(wèn)詢。

服務(wù)深度增強(qiáng)：實(shí)行“專班跟進(jìn)、一企一策”，提供預(yù)溝通機(jī)制，提前解決潛在問(wèn)題。

融資周期縮短：企業(yè)可更快獲得資本市場(chǎng)支持，加速技術(shù)創(chuàng)新與業(yè)務(wù)拓展。

二、審核邏輯：標(biāo)準(zhǔn)與門(mén)檻的精準(zhǔn)把控

直聯(lián)機(jī)制并非“綠色通道”，而是通過(guò)更高效的審核流程服務(wù)符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。其適用條件嚴(yán)格：

1. 財(cái)務(wù)門(mén)檻：

需滿足北交所四套財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)之一（如凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、研發(fā)投入等指標(biāo)）。據(jù)統(tǒng)計(jì)，61家直聯(lián)企業(yè)2023年平均營(yíng)收6.85億元，平均凈利潤(rùn)7663.86萬(wàn)元；其中67.21%的企業(yè)凈利潤(rùn)超5000萬(wàn)元，15家企業(yè)凈利潤(rùn)超1億元。

2. 行業(yè)導(dǎo)向：

優(yōu)先支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，包括新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源、生物醫(yī)藥等。例如：

萬(wàn)達(dá)軸承（首批直聯(lián)上市企業(yè)）：國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”，叉車(chē)軸承市占率國(guó)內(nèi)第一；

瑞能半導(dǎo)體：功率半導(dǎo)體器件企業(yè)，國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”。

3. 合規(guī)性與中介要求：

企業(yè)報(bào)告期內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)記錄；

需與中介機(jī)構(gòu)簽訂上市服務(wù)協(xié)議，且掛牌后18個(gè)月內(nèi)提交上市申請(qǐng)；

中介團(tuán)隊(duì)須穩(wěn)定，保薦代表人需具備2家以上IPO項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。

三、典型案例：萬(wàn)達(dá)軸承的“快車(chē)道”實(shí)踐

作為直聯(lián)機(jī)制首家上市企業(yè)，萬(wàn)達(dá)軸承的路徑具有標(biāo)桿意義：

2023年1月12日：掛牌新三板；

2023年11月6日：北交所上市申請(qǐng)獲受理；

2024年1月19日：通過(guò)上市委審議（從受理至過(guò)會(huì)僅2個(gè)月）；

2024年5月30日：成功上市。

該公司憑借清晰的業(yè)務(wù)定位（叉車(chē)軸承龍頭）和穩(wěn)定的財(cái)務(wù)表現(xiàn)（2023年扣非凈利潤(rùn)4704.31萬(wàn)元），在直聯(lián)機(jī)制下快速完成審核流程。

四、申報(bào)建議：企業(yè)如何借勢(shì)直聯(lián)機(jī)制？

提前規(guī)劃：企業(yè)在申報(bào)新三板掛牌前即應(yīng)啟動(dòng)上市籌備，確保財(cái)務(wù)、合規(guī)性達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。

中介選擇：聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的券商、律師及會(huì)計(jì)師團(tuán)隊(duì)，確保團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定且熟悉直聯(lián)流程。

材料協(xié)同：掛牌階段即按上市要求準(zhǔn)備文件，減少后續(xù)重復(fù)工作。

政策跟蹤：密切關(guān)注北交所最新審核動(dòng)態(tài)（如行業(yè)導(dǎo)向調(diào)整、財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)化等）。

結(jié)語(yǔ)

北交所直聯(lián)機(jī)制為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供了高效、透明的上市路徑，但其核心仍在于企業(yè)自身的硬實(shí)力——優(yōu)異的盈利能力、清晰的戰(zhàn)略定位和規(guī)范的運(yùn)營(yíng)管理。符合條件的企業(yè)應(yīng)積極把握政策機(jī)遇，借助專業(yè)中介力量，加速登陸資本市場(chǎng)。各地項(xiàng)目政策（尤其是獎(jiǎng)勵(lì)額度、申報(bào)條件）可能每年動(dòng)態(tài)調(diào)整優(yōu)化。務(wù)必與所在地工信部門(mén)保持溝通，或委托我們廣州粵天企業(yè)管理顧問(wèn)有限公司專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)持續(xù)跟蹤最新政策動(dòng)向，確保不錯(cuò)過(guò)任何利好窗口期。